Hacienda vs. Vivienda: El desafío de coordinar la política habitacional en Chile

La actual desconexión entre las metas de reactivación económica impulsadas por el Ministerio de Hacienda y los objetivos de habitabilidad del Ministerio de Vivienda plantea un escenario complejo para el sector inmobiliario en Chile. Esta falta de un relato común entre carteras afecta la efectividad de instrumentos financieros y normativos, generando incertidumbre tanto en la inversión como en el acceso real a la propiedad.

• Desfase en la focalización de subsidios: Instrumentos como FOGAES priorizan la absorción de stock inmobiliario para Hacienda, mientras que para Vivienda el foco debe estar en la reducción del déficit habitacional.
• Impacto tributario: Las modificaciones al IVA inmobiliario y el DFL-2 buscan movilizar capitales, pero corren el riesgo de elevar los precios finales si la oferta de nuevos proyectos no responde con la misma velocidad.
• Normativas de densidad: Los cambios en la OGUC se presentan como el terreno común más sólido para aumentar la producción de viviendas y dinamizar el mercado de renta y propiedad.

Impacto de la descoordinación ministerial en el mercado chileno

La falta de alineación entre las políticas de crecimiento y las de bienestar habitacional genera distorsiones en la valoración de activos y en la planificación de nuevos desarrollos. Mientras se busca reactivar el empleo a través de la construcción, la falta de una mirada integrada puede derivar en incentivos que no necesariamente llegan al hogar que requiere la vivienda, sino que terminan beneficiando la rotación de inventario. En este escenario, entender las modificaciones de la OGUC y la rentabilidad proyectada bajo las nuevas condiciones de densidad es crítico para los inversionistas y desarrolladores que buscan mitigar riesgos en un mercado con reglas en constante tensión.

Fuente original: https://www.eldinamo.cl/opinion/2026/08/31/hacienda-vivienda-dos-idiomas-distintos/